2025 年 7 月，A 股市场迎来了一个令人瞩目的数据：新开户数达 196 万户，同比增长 71%。这意味着越来越多的人涌入股市，想要在其中分得一杯羹。看着身边不少人炒股赚了钱，大家都有点心动，那么这波行情到底能不能持续呢？咱们来好好聊聊。

从新开户数看行情趋势

首先，从今年前 7 个月的开户数据来看，整体是波动上升的

。1 月新开户 157 万户，平稳开局；2 月和 3 月更是分别达到 284 万户和 306.55 万户，开户数爆发式增长

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。虽然 4 月和 5 月受关税摩擦和假期等因素影响有所回落，但 6 月和 7 月又开始回升

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。尤其是 7 月，新开户数不仅同比大增，还高于 2024 年的 8 个月份，这明显反映出 A 股市场人气正在回升，投资者信心也在逐渐修复

。

一般来说，新开户数的增长往往意味着有更多的资金流入市场，这对行情是有推动作用的。就像往池子里加水，水多了，水位自然就会上升。而且，当市场有赚钱效应时，才会吸引人们来开户，所以新开户数大增，也说明当前 A 股确实让很多投资者尝到了甜头，比如 7 月份上证指数实现五连阳，多次突破 3600 点，单日成交量突破 1.9 万亿，量能急剧放大，很多股票都涨了，大家自然就愿意开户进场了。

支撑行情持续的因素

从目前情况看，有几个因素可能支撑这波行情持续下去。

政策支持力度大：证监会 2025 年重点工作明确 “稳字当头”，这给市场吃了一颗定心丸。政策上的支持会让长期资金更有信心进入市场，比如一些养老金、保险资金等，它们可是市场上的 “长期主力军”，有了它们的支持，行情就有了更坚实的基础。增量资金预期明显：除了新开户带来的资金，还有长线资金也在加大建仓力度。现在国际资本配置中国资产的比例不算高，在重新均衡的过程中，A 股有望获得更多国际资金布局。而且随着赚钱效应扩散，中小投资者也会继续加仓，这些资金都会为行情持续提供动力。涨升主线清晰：当前银行股、保险股已经形成了上升通道，有领涨态势，虽然券商股表现相对滞后，但也有潜力。只要这些板块能持续发力，就会带动大盘往上走，为行情持续提供支撑。

行情持续面临的挑战

不过，这波行情也不是毫无担忧，也面临着一些挑战。

市场短期波动风险：股市从来都不是一帆风顺的，7 月月末就因为获利盘回吐以及政策红利部分兑现等因素，指数有所回落。新进场的投资者很多都是新手，可能不太能承受大幅波动，如果市场短期波动过大，可能会影响他们的信心，甚至导致部分资金流出。套牢筹码压力：去年 10 月份，A 股在 3674 点附近聚集了巨额的套牢筹码，市场要想向上突破，需要有足够的增量资金来消化这些压力。目前 A 股日均成交额在 1.5 万亿元左右，若要实现有效突破，至少需要保持 2 万亿元以上的日均成交额，否则向上突破就会比较困难。国际形势影响：全球经济形势错综复杂，国际政治局势也不稳定，像之前关税摩擦就影响了 A 股 4 月的行情。如果未来国际上出现一些突发情况，比如贸易争端升级、地缘政治冲突等，都可能对 A 股行情产生负面影响。

总体而言，从目前新开户数大增以及其他多方面因素来看，A 股确实有 “慢牛” 的趋势，这波行情有持续下去的可能性

。但股市充满不确定性，面临的挑战也不少。对于投资者来说，不管行情是否持续，都要保持理性，不能盲目跟风炒股。要根据自己的风险承受能力，合理配置资产，不要把所有钱都投入股市，毕竟赚钱不容易，保住本金才是最重要的。